Estratégias de negociação de opções exóticas

OPÇÕES DE NEGOCIAÇÃO.

Opções exóticas.

Em todos os nossos artigos até agora, nos concentramos nas simples opções de colocação e chamada também conhecidas como opções de baunilha e estratégias relacionadas. Neste último artigo, nos centraremos em opções exóticas.

As opções exóticas são caracterizadas por uma complexidade maior que a das opções de baunilha comumente negociadas. As opções de baunilha são consideradas simples uma vez que o perfil de recompensa é contínuo e depende apenas do valor do subjacente no prazo de validade. Opções exóticas são todo o resto - o que é uma definição muito grande.

Portanto, neste artigo vamos nos concentrar apenas na opção de baunilha com recursos de entrada e saída conhecidos como knock-in, knock-out, reverse-knock-in e reverse-knock-out. Além disso, veremos a opção digital americana one-touch, no-touch e double-no-touch.

A opção knock-out funciona por ser uma opção comum de baunilha, colocar ou chamar, a menos que um nível de barreira pré-especificado seja atingido, ou tocado, antes de expirar. A opção é denominada reversa se a barreira for colocada onde a opção está dentro do dinheiro. Ou seja, se a barreira estiver acima da greve para uma opção de chamada ou a barreira estiver abaixo da greve para uma opção de colocação (veja as Figuras 1 e 2 para ilustrações do recurso knock-out). A opção knock-in funciona sem valor a menos que a barreira seja tocada e, nesse caso, ela se converte em uma opção normal de baunilha. Novamente, o reverso denominado é usado se a barreira é colocada onde a opção é in-the-money (veja Figura 3 e 4 para ilustrações). Observe que segurar um knock-in e knock-out com base na mesma barreira e na opção vanilla strike é o mesmo que manter a opção vanilla em si. Portanto, o preço de manter um knock-in e um knock-out com a mesma barreira e strike deve ser igual ao preço da opção de baunilha com o mesmo strike. Agora deve ser óbvio que os preços das opções knock-in e knock-out devem ser inferiores à opção vanilla com a mesma greve. Desta forma, um comprador de uma opção exótica pode se esforçar essencialmente para obter a mesma exposição a uma opção de baunilha, mas a um preço menor - na condição de que sua previsão sobre se o subjacente atingirá o nível de barreira seja verdadeira.

Enquanto o comprador da opção exótica ganha uma exposição semelhante à opção de baunilha, a dinâmica de preços muda dramaticamente. Com as opções de baunilha, o preço está sempre aumentando em relação ao parâmetro de volatilidade. No entanto, as opções de barreira podem se comportar de maneira bem diferente. Por exemplo, uma opção de chamada reversa com a negociação subjacente próxima da barreira diminuirá em valor devido ao aumento da volatilidade, pois a chance de bater na barreira aumenta. Por outro lado, o valor da mesma opção aumentará em valor a partir de um aumento na volatilidade, se o subjacente estiver longe da barreira, uma vez que a maior probabilidade de atingir a barreira é compensada pelo aumento do valor da opção com respeito à sua greve. Isso implica que as estratégias simples de escalação em gama como explicadas em artigos anteriores, por exemplo, tornam-se muito difíceis de gerenciar, devido à complexa influência da greve e da barreira no delta da opção. Portanto, o knock-in, knock-out, reverse-knock-in e reverse-knock-out & rsquo; s são muitas vezes mais adequados como negociações de opções direcionais, conforme descrito no artigo sobre comércio especulativo.

Outra classe de opções exóticas são os digitais americanos também conhecidos como opções de toque. Eles funcionam como apostas pagando uma quantia predeterminada se uma determinada condição for atendida. O pagamento é, portanto, o valor total ou nada, o que dá origem ao termo digital. A opção de um toque paga se o preço do subjacente toca a barreira antes do prazo de validade (ver Figura 5). A opção sem toque funciona ao contrário e paga se o preço do subjacente não tocar na barreira antes da expiração (consulte a Figura 6). A opção de duplo-não-toque paga se o preço do subjacente permanece dentro de um intervalo que não toque a barreira inferior ou superior desse intervalo antes da expiração (veja a Figura 7).

A cotação de opções de toque é feita como uma porcentagem do possível valor de pagamento, que pode ser visto como a probabilidade (com desconto) de o pagamento acontecer. Olhando para a cotação como a probabilidade de atingir a barreira, veremos a opção de um toque o efeito da variável volatilidade e cisnes negros, explicado no artigo anterior. Como temos muitos movimentos pequenos em comparação com uma distribuição normal, as opções próximas à barreira serão mais caras do que se as movimentações forem normalmente distribuídas. Da mesma forma, se houver movimentos mais extremos, as opções de um toque com níveis de toque mais extremos serão mais caras devido ao aumento da probabilidade de tocar. Finalmente, as opções de um toque entre os dois extremos serão realmente negociadas a um preço menor do que se os movimentos de preço do subjacente fossem normalmente distribuídos.

Neste artigo, abordamos o tema de opções exóticas, existem muitas outras formas de opções exóticas, como opções de escolha, opções de cesta, opções de lookback, para mencionar alguns de seus nomes coloridos. Estes serão deixados em paz por enquanto. As opções explicadas neste artigo cobrem as opções exóticas mais comercializadas que consideramos um ponto de partida interessante para a maioria dos comerciantes.

As principais estratégias para negociar opções exóticas.

As opções exóticas diferem das opções regulares em seus pagamentos e preços. Enquanto uma opção regular tem uma data de vencimento fixa e preço de exercício, uma opção exótica pode variar em termos de como o pagamento é determinado e quando a opção pode ser exercida. Além disso, o ativo subjacente para um exótico pode diferir muito de uma opção regular. Por exemplo, uma opção exótica pode ter clima ou chuva como o subjacente. Como se segue, tais opções são muitas vezes complexas para preço e estrutura. Assim, estes são geralmente negociados nos mercados OTC do que em uma bolsa. (Para leitura relacionada, consulte Qual é a diferença entre uma opção regular e uma opção exótica?)

Apesar de suas complexidades incorporadas, as opções exóticas têm certas vantagens sobre as opções regulares, que incluem:

Mais adaptável a necessidades específicas de gestão de risco de indivíduos ou entidades Negociação e gestão de dimensões de risco únicas Maior gama de produtos de investimento para atender às necessidades de carteira dos investidores Em alguns casos, mais barato do que as opções regulares.

Neste artigo, exploramos diferentes tipos de opções exóticas e examinamos suas características. Algumas opções exóticas comuns são:

Para fins de ilustração, vamos nos referir ao quadro de preços abaixo para um estoque imaginário, ABC, com dados de preços diários durante um período de um mês.

As opções binárias, também chamadas de opções digitais, têm um payoff semelhante à lógica digital de 0 e 1. Essas opções pagam uma quantia fixa se a opção expirar no dinheiro ou não pagam nada se ela expirar sem dinheiro.

Digamos que o estoque básico da ABC esteja sendo negociado a US $ 100 no início do mês. Um investidor compra uma opção de compra binária na ABC com um preço de exercício de US $ 100, vencimento de um mês e um pagamento de US $ 20. No final do mês, as ações subjacentes estão sendo negociadas a US $ 106 e, portanto, a opção está no dinheiro. O investidor recebe US $ 20 (independentemente de quão profunda é a opção) no vencimento. (Para leituras adicionais, consulte Qual é a diferença entre opções binárias e day trading? E Equívocos comuns sobre opções binárias).

Como o nome sugere, essas opções só valem quando o preço subjacente cruza uma barreira. O pagamento é, no entanto, baseado no preço de exercício e não no preço de barreira. Existem dois tipos de opções de barreira:

Vamos supor que um investidor compre uma opção de compra de Barreira de 1 mês na ABC com um knock-in de US $ 110 e preço de exercício de US $ 100 em 2 de março de 2015. Esta opção torna-se ativa apenas a partir de 23 de março quando o subjacente vai para US $ 118, portanto atravessando a barreira de US $ 110. No vencimento, o pagamento é de US $ 6. Enquanto isso, se a opção fosse um knock-out, ela se tornaria inútil em 23 de março e teria um pagamento de US $ 0.

Essas opções não têm um preço de exercício fixo no início. O detentor de tal opção pode escolher o preço de exercício mais favorável retrospectivamente para o período de tempo da opção. Essas opções eliminam o risco associado ao tempo de entrada no mercado e, portanto, são mais caras do que as opções simples de baunilha.

Digamos que um investidor compre uma opção de callback de um mês no estoque ABC no início do mês. O preço de exercício é decidido no vencimento, tomando o menor preço alcançado durante a vida da opção. O subjacente está em US $ 106 no vencimento e o menor preço alcançado em US $ 71. Portanto, o pagamento é de $ 35 (= $ 106 - $ 71).

Essas opções têm outra opção como ativo subjacente.

Por exemplo, um investidor pode comprar uma opção de compra composta de um mês que tenha uma opção de compra de três meses no estoque ABC como subjacente. O preço para tal opção pode ser obtido pela dupla aplicação do modelo de precificação de opções Black-Scholes.

Essas opções têm um retorno baseado no preço médio do subjacente em algumas datas específicas.

Suponhamos que um investidor compre uma opção de compra asiática de um mês com um preço de exercício de US $ 100 em ações da ABC. De acordo com o contrato, essa opção é paga com base no preço médio do subjacente em três dias - 10 de março, 20 de março e 30 de março. No gráfico acima, o preço médio com base nesses três preços é de US $ 94,67. Como esse preço médio é menor que o preço de exercício, a opção expira fora do dinheiro.

Essencialmente, as opções que permitem ao titular decidir se é uma chamada ou colocar uma vez que uma data predeterminada é atingida são opções compostas.

Uma chamada em chamada / put é um tipo de opção de escolha [Estes tipos de opções de compostos não são?]. O titular de tal opção tem o direito de comprar uma opção de compra ou venda (dependendo de sua preferência no momento do exercício) sobre uma ação subjacente.

Essas opções permitem o exercício antecipado apenas em algumas datas específicas. Às vezes, eles têm um período de bloqueio e permitem o exercício antecipado após o término do período de bloqueio.

Por exemplo, um investidor compra uma opção de compra de Bermuda por um mês com um preço de exercício de US $ 100 na ação ABC no início do mês, quando o subjacente está sendo negociado a US $ 100. Esta opção das Bermudas pode ter um período de bloqueio de, digamos, 10 dias e permitir o exercício antecipado (como uma opção americana) a partir de então.

Essas opções são semelhantes às opções plain vanilla, exceto que são baseadas em mais de um subjacente.

Por exemplo, uma opção que compensa com base no movimento de preço de não um, mas três ativos subjacentes é um tipo de opção de cesta. Os ativos subjacentes podem ter pesos iguais na cesta ou pesos diferentes, com base nas características da opção. (Para leitura adicional, consulte Como eu uso uma opção "cesta"?).

Essas opções permitem que o investidor prorrogue a data de vencimento da opção. Estes são de dois tipos:

Titular-extensível: O comprador da opção (call ou put) tem o direito de estender a opção por um período de tempo pré-especificado se a opção estiver fora do dinheiro na data de vencimento original. Extensível para gravador: O gravador da opção (call ou put) tem o direito de estender a opção por um período de tempo pré-especificado se a opção estiver fora do dinheiro na data de vencimento original.

Digamos que um investidor compre uma opção de venda de 1 mês com preço de exercício de US $ 100 em ações da ABC com uma opção extensível incorporada no início do mês. Na data de vencimento original (30 de março), a opção de venda está fora do dinheiro, já que a ABC está sendo negociada a US $ 106. Se o titular desta opção antecipar uma queda no preço da ABC, ela poderá prorrogar a data de vencimento, pagando um prêmio adicional (conforme estabelecido no contrato) ao lançador.

O activo subjacente a estas opções é o diferencial ou diferença entre os preços de dois activos subjacentes.

Digamos que uma opção de compra de spread de um mês tenha um preço de exercício de US $ 3 e a diferença de preço entre duas ações ABC e XYZ como subjacente. No vencimento, se as ações ABC e XYZ estiverem sendo negociadas a US $ 106 e US $ 98, respectivamente, a opção pagará US $ 106 - US $ 98 - US $ 3 = US $ 5.

Uma opção de grito permite que o detentor obtenha uma certa quantia em lucro e, ao mesmo tempo, retenha o futuro potencial positivo na posição.

Suponhamos que um investidor compre uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 100 na ação ABC por um período de um mês. Quando o preço da ação chegar a US $ 118, o detentor da opção de grito pode bloquear esse preço e ter um lucro garantido de US $ 18. No vencimento, se o estoque subjacente for de US $ 125, a opção paga US $ 25. Enquanto isso, se a ação terminar em US $ 106 no vencimento, o detentor ainda recebe US $ 18 na posição.

Essas opções têm um retorno baseado na diferença entre o preço máximo e mínimo do ativo subjacente durante a vida da opção. Essas opções eliminam os riscos associados à entrada no mercado e ao tempo de saída do mercado. Assim, estes são mais caros do que as opções simples de baunilha, bem como look-back.

No gráfico acima, uma opção de intervalo para 1 mês no ABC de ações terá um pagamento de US $ 118 - US $ 71 = US $ 47.

As opções exóticas oferecem aos investidores novas alternativas para gerenciar seus riscos de carteira e especular sobre várias oportunidades de mercado. Aqui, listamos algumas das opções exóticas populares. No entanto, esta lista não é de forma alguma exaustiva, uma vez que pode haver um número infinito de opções exóticas desenvolvidas adicionando as características de diferentes opções de baunilha simples ou mesmo opções exóticas. O preço desses instrumentos é consideravelmente complexo e, portanto, a maioria deles é negociada nos mercados de balcão. O mundo dos exóticos continua a evoluir e apresenta à comunidade financeira oportunidades interessantes e novos desafios. (Para leituras adicionais, consulte Opções Exóticas: Uma Fuga do Comércio Ordinário).

Opção Exótica.

O que é uma 'opção exótica'?

Uma opção exótica é uma opção que difere em estrutura das opções comuns americanas ou européias em termos do ativo subjacente, ou o cálculo de como ou quando o investidor recebe um certo retorno. As opções exóticas são geralmente muito mais complexas do que as opções plain vanilla, como as chamadas e as colocam em uma troca.

Opção de baunilha.

Opção As-You-Like-It.

Opção de lookback.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Opção Exótica'

Exemplos de opções exóticas.

Embora existam muitos tipos de opções exóticas disponíveis, abaixo estão os detalhes de três dos mais comumente comercializados.

Opções compostas são opções que dão ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar outra opção a um preço específico em ou por uma data específica. Normalmente, o ativo subjacente de uma opção de compra ou venda é uma garantia de patrimônio, mas o ativo subjacente de uma opção composta é sempre outra opção. Opções compostas vêm em quatro tipos: chamada em chamada, ligar em put, colocar em put e colocar em chamada. Esses tipos de opções são comumente usados ​​nos mercados de câmbio e de renda fixa.

As opções de barreira são semelhantes às chamadas simples e puts, mas só se tornam ativadas ou extintas quando o ativo subjacente atinge certos níveis de preço. Nesse sentido, o valor das opções de barreira aumenta ou diminui em saltos, em vez de alterar o preço em pequenos incrementos. Essas opções são comumente negociadas nos mercados de câmbio e de ações. Essas opções exóticas também vêm em quatro tipos: up-and-out, down-and-out, up-and-in e down-and-in. Por exemplo, uma opção de barreira com um preço de US $ 100 pode ser escrita em uma ação que está sendo negociada atualmente por US $ 80. A opção se comportará como normal a partir de preços que variam de US $ 80 a US $ 99,99, mas quando o preço da ação subjacente atingir US $ 100, a opção será eliminada e se tornará inútil.

As opções de escolha dão ao proprietário um certo período de tempo para decidir se a opção que ele possui se tornará uma opção de compra européia ou uma opção de venda européia. Esses tipos de opções são geralmente utilizados no mercado de ações, especialmente em índices. As opções do Chooser são uma ótima opção quando as grandes flutuações de preços são esperadas no futuro próximo, e geralmente podem ser compradas por um custo menor do que uma chamada e colocar a opção straddle.

Tipos de opções.

Existem muitos tipos diferentes de opções que podem ser negociadas e podem ser categorizadas de várias maneiras. Em um sentido muito amplo, existem dois tipos principais: chamadas e puts. As chamadas dão ao comprador o direito de comprar o ativo subjacente, enquanto as opções dão ao comprador o direito de vender o ativo subjacente. Junto com essa distinção clara, as opções também são geralmente classificadas com base no estilo americano ou no estilo europeu. Isso não tem nada a ver com localização geográfica, mas sim quando os contratos podem ser exercidos. Você pode ler mais sobre as diferenças abaixo.

As opções podem ser categorizadas com base no método em que são negociadas, no seu ciclo de expiração e na segurança subjacente a que se referem. Existem também outros tipos específicos e várias opções exóticas que existem. Nesta página, publicamos uma lista abrangente das categorias mais comuns, juntamente com os diferentes tipos que se enquadram nessas categorias. Também fornecemos informações adicionais sobre cada tipo.

Chamadas Coloca Estilo Americano Estilo Europeu Troca de Opções Negociadas Sobre as Opções de Contador.

Tipo de Opção por Tipo de Opção de Vencimento por Sobrevivente Segurança Opções de Ações do Empréstimo Dinheiro Opções Estabelecidas Opções Exóticas.

As opções de compra são contratos que dão ao proprietário o direito de comprar o ativo subjacente no futuro a um preço acordado. Você compraria uma ligação se acreditasse que o ativo subjacente provavelmente aumentaria de preço durante um determinado período de tempo. As chamadas têm uma data de vencimento e, dependendo dos termos do contrato, o ativo subjacente pode ser comprado a qualquer momento antes da data de vencimento ou na data de vencimento. Para informações mais detalhadas sobre esse tipo e alguns exemplos, visite a seguinte página: “Chamadas.

As opções de venda são essencialmente o oposto das chamadas. O proprietário de uma opção de venda tem o direito de vender o ativo subjacente no futuro a um preço pré-determinado. Portanto, você compraria uma put se estivesse esperando que o ativo subjacente caísse em valor. Como nas chamadas, existe uma data de expiração no contato. Para obter informações adicionais e exemplos de como as opções de colocação funcionam, leia a seguinte página: “Coloca.

Estilo americano.

O termo "estilo americano" em relação às opções não tem nada a ver com o local onde os contratos são comprados ou vendidos, mas sim com os termos dos contratos. Contratos de opções vêm com uma data de expiração, altura em que o proprietário tem o direito de comprar o título subjacente (se for uma chamada) ou vendê-lo (se for um put). Com opções de estilo americano, o proprietário do contrato também tem o direito de exercer a qualquer momento antes da data de expiração. Essa flexibilidade adicional é uma vantagem óbvia para o proprietário de um contrato de estilo americano. Você pode encontrar mais informações e exemplos de trabalho na seguinte página - Opções de estilo americano.

Estilo europeu.

Os proprietários de contratos de opções de estilo europeu não têm a mesma flexibilidade que os contratos estilo americano. Se você possui um contrato de estilo europeu, então você tem o direito de comprar ou vender o ativo subjacente no qual o contrato é baseado apenas na data de vencimento e não antes. Por favor, leia a seguinte página para mais detalhes sobre este estilo - Opções de Estilo Europeu.

Opções negociadas no Exchange.

Também conhecida como opções listadas, essa é a forma mais comum de opções. O termo "Troca Investida" é usado para descrever qualquer contrato de opções listado em uma bolsa de valores pública. Eles podem ser comprados e vendidos por qualquer pessoa usando os serviços de um corretor adequado.

Sobre as opções do contador.

As opções Over The Counter (OTC) são negociadas apenas nos mercados OTC, tornando-as menos acessíveis ao público em geral. Eles tendem a ser contratos personalizados com termos mais complicados do que a maioria dos contratos do Exchange Traded.

Tipo de opção por segurança subjacente.

Quando as pessoas usam as opções de prazo, elas geralmente se referem a opções de ações, em que o ativo subjacente é ações de uma empresa listada publicamente. Embora estes sejam certamente muito comuns, há também vários outros tipos em que a segurança subjacente é outra. Listamos os mais comuns abaixo com uma breve descrição.

Opções de Ações: O ativo subjacente para esses contratos é ações de uma empresa listada publicamente.

Opções de índice: são muito semelhantes às opções de ações, mas, em vez de o título subjacente ser ações de uma empresa específica, é um índice - como o S & amp; P 500.

Opções Forex / Moeda: Contratos deste tipo concedem ao proprietário o direito de comprar ou vender uma moeda específica a uma taxa de câmbio acordada.

Opções de futuros: O título subjacente para esse tipo é um contrato de futuros especificado. Uma opção de futuros dá essencialmente ao proprietário o direito de celebrar esse contrato de futuros especificado.

Opções de mercadoria: O ativo subjacente para um contrato desse tipo pode ser uma mercadoria física ou um contrato futuro de commodity.

Opções do cabaz: Um contrato de cabaz baseia-se no activo subjacente de um grupo de valores mobiliários que podem ser constituídos por acções, moedas, mercadorias ou outros instrumentos financeiros.

Tipo de Opção por Expiração.

Os contratos podem ser classificados por seu ciclo de expiração, que se refere ao ponto até o qual o proprietário deve exercer seu direito de comprar ou vender o ativo relevante nos termos do contrato. Alguns contratos estão disponíveis apenas com um tipo específico de ciclo de expiração, enquanto com alguns contratos você pode escolher. Para a maioria dos operadores de opções, essa informação está longe de ser essencial, mas pode ajudar a reconhecer os termos. Abaixo estão alguns detalhes sobre os diferentes tipos de contrato com base no seu ciclo de expiração.

Opções regulares: baseiam-se nos ciclos de expiração padronizados nos quais os contratos de opções estão listados. Ao adquirir um contrato desse tipo, você terá a escolha de pelo menos quatro meses de vencimento diferentes para escolher. As razões para esses ciclos de vencimento existentes na maneira como o fazem se devem às restrições postas em prática quando as opções foram introduzidas pela primeira vez sobre quando elas poderiam ser negociadas. Os ciclos de expiração podem ser um pouco complicados, mas tudo o que você realmente precisa entender é que você poderá escolher sua data de validade preferida em uma seleção de pelo menos quatro meses diferentes.

Opções semanais: Também conhecidas como semanários, foram introduzidas em 2005. Atualmente, elas estão disponíveis apenas em um número limitado de títulos subjacentes, incluindo alguns dos principais índices, mas sua popularidade está aumentando. O princípio básico dos semanários é o mesmo das opções regulares, mas eles têm apenas um período de expiração muito mais curto.

Opções Trimestrais: Também conhecidas como trimestrais, estão listadas nas trocas com vencimentos para os quatro trimestres mais próximos, mais o último trimestre do ano seguinte. Ao contrário dos contratos regulares que expiram na terceira sexta-feira do mês de vencimento, os trimestrais expiram no último dia do mês de vencimento.

Títulos de Antecipação de Vencimentos a Longo Prazo: Estes contratos de longo prazo são geralmente conhecidos como LEAPS e estão disponíveis numa gama bastante ampla de títulos subjacentes. As LEAPS sempre expiram em janeiro, mas podem ser compradas com datas de validade para os três anos seguintes.

Opções de ações do empregado.

Estas são uma forma de opção de ações em que os funcionários recebem contratos com base no estoque da empresa para a qual trabalham. Eles geralmente são usados ​​como uma forma de remuneração, bônus ou incentivo para ingressar em uma empresa. Você pode ler mais sobre isso na página seguinte - Employee Stock Options.

Opções liquidadas em dinheiro.

Os contratos liquidados em dinheiro não envolvem a transferência física do ativo subjacente quando são exercidos ou liquidados. Em vez disso, qualquer que seja a parte do contrato que obteve lucro, é paga em dinheiro pela outra parte. Esses tipos de contratos são normalmente usados ​​quando o ativo subjacente é difícil ou caro para ser transferido para a outra parte. Você pode encontrar mais na página seguinte - Opções de Liquidação Financeira.

Opções exóticas.

Opção exótica é um termo usado para se aplicar a um contrato que foi personalizado com provisões mais complexas. Eles também são classificados como opções não padronizadas. Há uma infinidade de contratos exóticos diferentes, muitos dos quais estão disponíveis apenas nos mercados de balcão. Alguns contratos exóticos, no entanto, estão se tornando mais populares entre os principais investidores e ficando listados nas bolsas públicas. Abaixo estão alguns dos tipos mais comuns.

Opções de Barreira: Estes contratos fornecem um pagamento ao detentor se o título subjacente (ou não, dependendo dos termos do contrato) atingir um preço pré-determinado. Para mais informações, por favor leia a seguinte página - Opções de Barreira.

Opções Binárias: Quando um contrato desse tipo expira em lucro para o proprietário, ele recebe uma quantia fixa de dinheiro. Por favor, visite a seguinte página para mais detalhes sobre estes contratos - opções binárias.

Opções Chooser: Elas foram nomeadas como "Chooser", porque permitem que o proprietário do contrato escolha se é uma chamada ou uma put quando uma data específica é atingida.

Opções Compostas: São opções em que o título subjacente é outro contrato de opções.

Opções de Look Back: Este tipo de contrato não tem preço de exercício, mas permite ao proprietário exercer o melhor preço que a garantia subjacente alcançou durante a vigência do contrato. Para exemplos e detalhes adicionais, visite a seguinte página: “Look Back Options.

Negociação de Opções Exóticas.

Direitos autorais e cópia; 2008 John Wiley & amp; Sons Ltd.

Editor (es): Frans de Weert.

Publicado online: 12 de setembro de 2015 12:23 EST.

Imprimir ISBN: 9780470517901.

ISBN online: 9781119208730.

Sobre este livro.

Escrito por um trader e consultor experiente, o Exotic Options Trading de Frans de Weert oferece uma abordagem focada no risco para o preço de opções exóticas. Ao dar aos leitores as ferramentas necessárias para entender as opções exóticas, este livro serve como um manual para equipar o leitor com as habilidades de precificar e arriscar gerenciar as opções exóticas mais comuns e mais complexas.

De Weert começa explicando os riscos associados ao comércio de uma opção exótica antes de dissecar esses riscos através de uma análise detalhada da economia atual e dos gregos, em vez de apenas declarar as fórmulas matemáticas. O livro limita o uso da matemática para explicar opções exóticas de uma perspectiva econômica e de risco por meio de exemplos da vida real que levam a uma interpretação prática das fórmulas matemáticas de precificação.

O livro aborda opções convencionais, opções digitais, opções de barreira, clichés, opções quanto, opções de outperformance e swaps de variância e explica conceitos difíceis em termos simples, com uma abordagem prática que dá ao leitor uma compreensão completa de cada aspecto de cada opção exótica. O livro também discute notas estruturadas com opções exóticas nelas incorporadas, como conversíveis reversíveis, conversíveis reversíveis e autocábeis selecionáveis ​​e colocáveis ​​e mostra a lógica por trás dessas estruturas e seus riscos associados.

Para cada opção exótica, o autor deixa claro por que há demanda do investidor; explica onde estão os riscos e como isso afeta o preço real; mostra como proteger melhor qualquer exposição vega ou gama incorporada na opção exótica e discute a exposição da distorção.

Ao explicar as implicações práticas para cada opção exótica e como ela afeta o preço, além das derivações e ferramentas matemáticas necessárias para precificar as opções exóticas, o Exotic Options Trading elimina a mística que envolve as opções exóticas para dar ao leitor uma compreensão completa de cada aspecto de cada opção exótica, criando uma ferramenta útil para lidar com opções exóticas na prática.

& quot; Embora as opções exóticas não sejam um assunto novo nas finanças, a cobertura tradicionalmente oferecida por muitos textos é de alto nível ou excessivamente matemática. O texto excepcional de De Weert preenche esta lacuna de forma soberba. É um tratamento rigoroso de várias estruturas exóticas e inclui numerosos exemplos para ilustrar claramente os princípios. O que torna este livro único é que ele consegue atingir um equilíbrio fantástico entre a teoria e a prática real de negociação. Embora possa ser uma frase demasiado usada para descrever este livro como leitura obrigatória, posso garantir a qualquer leitor que não ficarão desapontados. & quot;

-Neil Schofield, Consultor de Treinamento e autor de Derivativos de Commodities: Mercados e Aplicações.

A Exotic Options Trading faz um excelente trabalho ao fornecer uma visão geral sucinta e exaustiva das opções exóticas. A vantagem real deste livro é que ele explica as opções exóticas do ponto de vista econômico e de risco e fornece um link claro para as fórmulas reais de lucro e precificação. Em suma, uma leitura obrigatória para quem quer obter insights profundos sobre opções exóticas e começar a negociá-las de maneira lucrativa. & quot;

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Estrangula Borboletas Condors. Essas estratégias exóticas podem ser a chave para obter o máximo do seu portfólio - e podem não ser tão exóticas quanto você pensa. Leia mais de duas dúzias de estratégias de opções.

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Essas estratégias de opções podem ser ótimas maneiras de investir ou alavancar posições existentes para investidores com um sentimento otimista do mercado.

Long Call Para os investidores agressivos que estão otimistas sobre as perspectivas de curto prazo de uma ação, a compra de chamadas pode ser uma excelente maneira de capturar o potencial de valorização com um risco de queda limitado. Chamado Coberto Para investidores conservadores, a venda de chamadas contra uma posição de estoque longa pode ser uma excelente maneira de gerar renda sem assumir os riscos associados às chamadas não cobertas. Nesse caso, os investidores venderiam um contrato de compra para cada 100 ações que possuíssem. Posicionamento Protetor Para investidores que querem proteger as ações de sua carteira da queda dos preços, as opções de proteção oferecem uma forma relativamente barata de seguro de carteira. Nesse caso, os investidores comprariam um contrato de venda para cada 100 ações que possuíssem. Spread Call Bull Para os investidores otimistas que querem uma estratégia de retorno limitada, sem comprar ou vender as ações subjacentes, os call spreads são uma ótima alternativa. Bull Put Spread Para investidores otimistas que querem uma estratégia de retorno limitada e de baixo risco, os spreads de venda são outra alternativa. Como o spread de call bull, o bull colocar spread envolve a compra e venda do mesmo número de opções de venda em diferentes preços de exercício. Call Back Spread Para investidores otimistas que esperam grandes movimentos em ações já voláteis, os spreads de volta são um risco muito grande e limitado, estratégia de recompensa ilimitada. O próprio comércio envolve a venda de uma chamada (ou chamadas) com um menor impacto e a compra de um número maior de chamadas a um preço de exercício mais alto. Para os investidores otimistas que estão interessados ​​em comprar uma ação a um preço abaixo do preço atual de mercado, a venda de puts nuas pode ser uma excelente estratégia. Nesse caso, no entanto, o risco é substancial porque o gravador da opção é obrigado a comprar as ações ao preço de exercício, independentemente de onde as ações estão sendo negociadas.

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